宏观金融：加息落地后，金价暂企稳2026.9.19

　　来源：华安期货投研

　　核心逻辑及市场展望： 

　　9月14日-9月18日当周
，金价金价先跌后涨。影响因素包括，美国 9 月加息落地、地缘冲突 、贸易摩擦等 。一周（截至周四） ，纽约黄金期货主连合约收于 4380.6 美元/盎司
，周涨跌 -0.64%，金银比价 66.66 ，一周前为最新为 67.52
。 

　　地缘因素方面，中东冲突持续
，两大海峡航运受阻影响全球原油供应，叠加俄乌冲突再度升级 ，美国与加拿大之间贸易摩擦加剧
，全球经济金融不确定性风险在上升。 

　　利率及通胀前景方面，美国 9 月加息 25 个基点 ，基准利率升至 3.75%-4%
，总体，美国
、日本、欧洲等主要经济体今年均开启加息操作 ，后续关注加息的持续性及力度 。 

　　展望：

　　美联储 9 月加息 25 个基点落地
，加息符合预期且鹰派倾向明确，后续若加息持续或加码 ，将收紧流动性
，压制贵金属，但央行购金形成长线支撑
。近期地缘冲突继续 ，油价冲高后高位震荡，金融市场波动及通胀升温预期对金价有抑制。 

　　综合来看
，黄金或进入宽幅震荡模式，建议降低杠杆 ，轻仓操作 。