来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
央行方面，中国8月外汇储备规模小幅上升 ，黄金储备规模连续第22个月增加 。数据显示 ，截至2026年8月末，中国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元 ，升幅为0.57%；黄金储备规模达7673万盎司 ，环比增加65万盎司 。地缘方面，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示 ，俄罗斯不排除重启与美国和乌克兰三方会谈 ，但地点和时机尚难确定。不排除俄总统普京与美国总统特朗普可能在美总统特使访问莫斯科和基辅后进行电话交谈。伊朗方面，伊朗外交部发言人巴加埃表示 ，伊朗与阿曼就划定霍尔木兹海峡安全海上通道的谈判已经取得重大实质性进展 。尽管部分第三方势力企图进行阻挠干涉 ，令谈判数度遭遇阻碍，但两国磋商近来 已经进入最后阶段 。
期货行情与成交量：
2026-09-07 ，沪金主力合约开于952.00元/克 ，收于950.78元/克，较前一交易日收盘变动-1.57%。当日成交量为41087手 ，持仓量为129725手 。昨日夜盘沪金主力合约开于951.00元/克 ，收于954.10元/克，较昨日午后收盘上涨0.35% 。
2026-09-07，沪银主力合约开于15969.00元/千克 ，收于15990.00元/千克 ，较前一交易日收盘变动-1.60%。当日成交量为513715手，持仓量为199514手 。昨日夜盘沪银主力合约开于16020元/千克 ，收于16143元/千克 ，较昨日午后收盘上涨0.96% 。
美债收益率与利差监控：
2026-09-07，美国10年期国债利率收于4.78% ，较前一交易日变化0.01% ，10年期与2年期利差为0.41%，较前一交易日变化-0.02%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-09-07 ，Au2610合约上 ，多头较前一日变化3手，空头则是变化-3手 。沪金合约上个交易日总成交量为413128手 ，较前一交易日变化-7.80% 。在沪银方面 ，在Ag2610合约上，多头变动-44手，空头变动2手。白银合约上个交易日总成交量897644手 ，较前一交易日变化-4.75% 。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面 ，昨日黄金ETF持仓为1052.056吨，较前一交易日持平 。白银ETF持仓为15339.36吨 ，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-09-07 ，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-0.56元/克 ，白银国内溢价为-44.32元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约费用 比约为59.46 ，较前一交易日变动-0.48%，外盘金银比价为66.83 ，较上一交易日变化-1.07% 。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-09-07）上金所黄金成交量为44288千克 ，较前一交易日变化-2.45% 。白银成交量为343386千克，较前一交易日变化33.18%。黄金交收量为11872千克 ，白银交收量为18930千克 。
策略
黄金：中性
短期贵金属交易主线集中在外围宏观上 ，短期影响市场对美联储货币政策预期的因素或是周五即将公布的CPI数据，因此预计近期黄金费用 或以震荡格局为主，Au2610合约震荡区间或在940元/克-990元/克 。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似 ，费用 预计同样维持震荡格局 ，Ag2610合约震荡区间或在15900元/千克-16900元/千克。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
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